Assetkvalitet, størrelse og diversifisering vil bestemme suksess fra rederier i de neste 18 månedene, sa tyske ratingbyrå Scope Ratings.
"Bare containerrederier med de største flåtene og de mest effektive fartøyene vil sannsynligvis få en fortjeneste i år og møte langsiktige utfordringer," forklarte byrået.
En av de store problemene som ledes av linjerne er den høye oljeprisen som har sett transportørene innføre nødbunkerutgifter som et middel til å gjenopprette kostnader.
Omfanget forventer en økning på rundt 25% i bunkerprisene i år sammenlignet med 2017, og tette tynne fortjenestemarginer til tross for robust global økonomisk vekst og sterk handel, særlig i Asia.
"Sterk etterspørsel er å skape en bedre enn forventet balanse mellom tilbud og etterspørsel, men en annen headwind er bransjens overkapasitet som veier på fraktrater," sier analytiker hos Scope Denis Kuhn.
Shipping konsulenter Drewry nylig oppgradert sin container etterspørselsprognose med to prosentpoeng til 6,5% fra 4,5% i 2018 blant gunstige tilbud og etterspørsel grunnleggende.
Dette har imidlertid ennå ikke blitt oversatt til synlig høyere fraktpriser, da tilbudet også har vært litt høyere enn forventet, hovedsakelig på grunn av mindre kapasitet tatt ut av bransjen via skrapping.
Kuhn forventer skrapping for å akselerere i andre halvdel av 2018 og 2019, og lette kapasitetsgluten i henhold til nye miljøregler som eiere skrap eldre skip og investere i nye.
Av denne grunn mener Scope at flåteffektivitet og kvalitet vil bli enda viktigere i de neste kvartalene for containerfirmaer å kunne generere driftsresultat og opprettholde sine kredittrisikoprofiler.
"Krympende driftsresultat vil øke løftestang (vanligvis målt ved nettogjeld / EBITDA) og kan medføre økte låneutgifter for rederier.
"Kreditspredninger på mange fraktobligasjoner har utvidet seg nylig etter svakere enn forventet fraktrater, men kan stramme igjen hvis linjer kan redusere effekten av høyere bunkerkostnader via renteøkninger og forbedret effektivitet," Scope added.
Et annet tema som legger til den generelle utfordrende situasjonen er økende handelstvister.
Selv den nåværende virkningen har blitt kalt dømt, på lengre sikt kan innvirkningen på de globale handelsvolumene være langt større hvis ytterligere tariffer og gjengjeldende tiltak skal innføres.
"Nettoeffekten for fraktfirmaer fra ytterligere forverring i forholdet mellom USA og dets store handelspartnere, Kina og EU inkludert, kan være mindre dramatisk enn det som først ser ut," sier Kuhn.
Fraktvolumene bestemmes av forbrukernes etterspørsel og leverandørers strategier for å møte det. Hvis forbrukerne erstatter import fra land med økte takster for billigere fra andre land, kan virkningen på de totale handelsvolumene være beskjedne, men vil favorisere operatører av store, mangfoldige flåter som raskt kan tilpasse ruter til endrede handelsmønstre, som ratingbureauet forklarer.
Som en del av en sterk allianse som M2, ALLIANCE eller OCEAN er det avgjørende for Scope å møte kundens krav på en fleksibel og pålitelig måte.
